Les projections se basent sur la notion de la croissance \u00e9conomique potentielle qui est une notion purement th\u00e9orique. Par ailleurs, les projections prennent comme point de d\u00e9part la situation budg\u00e9taire d\u2019une ann\u00e9e de d\u00e9part particuli\u00e8re, en l\u2019occurrence 2022 \u2013 ann\u00e9e particuli\u00e8rement mauvaise pour des raisons conjoncturelles \u2013 ce qui a un impact fortement n\u00e9gatif sur les projections \u00e0 long terme, alors que ceci qui n\u2019a gu\u00e8re de sens.<\/p>\n
Rien que le choix d\u2019une telle ann\u00e9e de base rend les projections \u00e0 long terme biscornues et le CNFP sugg\u00e8re qu\u2019il faudrait plut\u00f4t se baser sur une moyenne de plusieurs ann\u00e9es.<\/p>\n
Le CNFP estime que \u00ab le sc\u00e9nario de base de la Commission europ\u00e9enne renferme une image trop pessimiste de la situation budg\u00e9taire du Luxembourg \u00e0 moyen et \u00e0 long terme et il faut relativiser la conclusion que le Luxembourg ferait face \u00e0 un risque \u00e9lev\u00e9 concernant la soutenabilit\u00e9 \u00e0 long terme des finances publiques \u00bb<\/em> et que \u00ab le sc\u00e9nario de base de la Commission europ\u00e9enne gagnerait \u00e0 mieux prendre en compte les sp\u00e9cificit\u00e9s nationales \u00bb du Luxembourg.<\/p>\n Le CNFP note d\u2019ailleurs des \u00ab changements non expliqu\u00e9s au niveau d\u2019hypoth\u00e8ses cl\u00e9s d\u2019un AR [Ageing Report \u2013 Rapport sur le vieillissement] \u00e0 l\u2019autre qui ont un impact important sur les r\u00e9sultats en mati\u00e8re de soutenabilit\u00e9 \u00e0 long terme des finances publiques \u00bb<\/em>.<\/p>\n Toujours selon le CNFP, \u00ab dans le cas du Luxembourg, les projections font l\u2019impasse sur le fait que la l\u00e9gislation nationale comporte l\u2019application de stabilisateurs automatiques au niveau des cotisations sociales intervenant \u00e0 des moments pr\u00e9cis \u00bb<\/em>.<\/p>\n Le CNFP estime finalement que le \u00ab constat d\u2019un risque \u00e9lev\u00e9 pour la soutenabilit\u00e9 \u00e0 long terme des finances publiques luxembourgeoises [\u2026] doit toutefois \u00eatre relativis\u00e9 \u00bb<\/em>.<\/p>\n Il ressort clairement de ces quelques extraits de l\u2019avis du CNFP que les projections \u00e0 long terme sont empreintes de probl\u00e8mes m\u00e9thodologiques qui les rendent en quelque sorte superflues \u00e0 moins qu\u2019on ne poursuive un agenda politique qui n\u00e9cessite une justification pseudoscientifique.<\/p>\n En effet, des changements au niveau des hypoth\u00e8ses, arbitraires ou justifi\u00e9es[7], ont donc un tr\u00e8s grand effet \u00e0 long terme ce qui montre \u00e0 quel point l\u2019exercice est critiquable.<\/p>\n Il est int\u00e9ressant \u00e0 ce titre de comparer des projections du STATEC sorties \u00e0 quelques semaines d\u2019intervalle, mais qui donnent des r\u00e9sultats sinon oppos\u00e9s, alors du moins largement divergents suite aux changements des hypoth\u00e8ses de d\u00e9part.<\/p>\n Selon les projections de mars 2024 publi\u00e9s dans le cadre du Rapport sur le vieillissement des travaux du Ageing Working Group<\/em> (AWG), les d\u00e9penses pour pensions (r\u00e9gimes sp\u00e9ciaux compris) par rapport au PIB seraient de 10,0% en 2050 et de 12,8% en 2070.<\/p>\n Or, selon les projections de juillet 2024 publi\u00e9es dans les Cahiers statistiques de l\u2019IGSS, les d\u00e9penses pour pensions (r\u00e9gimes sp\u00e9ciaux exclus !) par rapport au PIB seraient entre 10,6% et 12,6% en 2050 et entre 14,1% et 18,1% en 2070 selon les sc\u00e9narios STATEC.<\/p>\n M\u00eame si dans ces projections, les d\u00e9penses de pensions sont pr\u00e9vues d\u2019augmenter, on ne peut s\u00e9rieusement plus parler d\u2019une m\u00eame tendance, tellement grandes sont les divergences.<\/p>\n Ceci dit, il semble \u00e9vident, aux yeux des auteurs, que les d\u00e9penses pour les pensions de vieillesse vont augmenter dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Enfin, serait-il vraiment souhaitable que, dans une soci\u00e9t\u00e9 qui conna\u00eet de plus en plus de retrait\u00e9s, la part de la richesse revenant aux retrait\u00e9s n\u2019augmente pas ? Une hausse des d\u00e9penses de pensions est, par cons\u00e9quent, tout \u00e0 fait normale et logique vu le vieillissement de la population.<\/p>\n La pr\u00e9sentation de cette hausse comme un probl\u00e8me majeur est d\u2019ailleurs tout \u00e0 fait infond\u00e9e. M\u00eame si, pour faire face \u00e0 la hausse des d\u00e9penses, les d\u00e9cideurs politiques peuvent \u00eatre oblig\u00e9s \u00e0 venir adapter certains \u00e9l\u00e9ments relatifs au financement des pensions, force est de constater que la (tr\u00e8s incertaine) hausse projet\u00e9e des d\u00e9penses de pensions ne constitue pas un probl\u00e8me, ni d\u2019un point de vue macro-\u00e9conomique, ni d\u2019un point de vue soci\u00e9tal, ni d\u2019un point de vue budg\u00e9taire.<\/p>\n Tout d\u2019abord, il convient de noter que selon les projections \u00e0 tr\u00e8s long terme utilis\u00e9es par d\u2019aucuns pour pr\u00f4ner un certain catastrophisme, le niveau de la richesse cr\u00e9\u00e9e annuellement au Luxembourg devrait augmenter bien davantage que le niveau des d\u00e9penses de pensions.<\/p>\n En effet, en raison de la croissance \u00e9conomique, le PIB devrait augmenter \u00e0 hauteur de quasiment 180 milliards d\u2019euros (en euros constants de 2022) d\u2019ici 2070 et se situer plus de 100 milliards d\u2019euros au-del\u00e0 du niveau recens\u00e9 en 2022. Or, les d\u00e9penses de pensions quant \u00e0 elles devraient augmenter de \u00ab seulement \u00bb 23 milliards d\u2019euros jusque-l\u00e0 pour atteindre 28,3 milliards d\u2019euros.<\/p>\n Ainsi, d\u2019un point de vue purement macro\u00e9conomique, la hausse des d\u00e9penses de pensions projet\u00e9e ne pose absolument pas de probl\u00e8me fondamental. Comparativement \u00e0 la situation en 2022, la macro\u00e9conomie de laquelle on exclurait les pensionn\u00e9s (qui, de fait, sont une partie int\u00e9grante) ne perdrait donc absolument pas, ni d\u2019opportunit\u00e9s financi\u00e8res, ni de richesse.<\/p>\n Aussi, d\u2019un point de vue soci\u00e9tal, si bien que les d\u00e9penses de pensions augmentent, il y aura, apr\u00e8s le paiement de ces pensions, quasiment 80 milliards d\u2019euros en plus de richesse disponible pour \u00eatre allou\u00e9s \u00e0 d\u2019autres fins qu\u2019aujourd\u2019hui \u2013 il n\u2019y a donc aucune n\u00e9cessit\u00e9 (financi\u00e8re) pour renoncer au financement de certains programmes actuels. L\u2019id\u00e9e qu\u2019une augmentation des d\u00e9penses de pensions r\u00e9duirait in\u00e9vitablement les ressources disponibles pour d\u2019autres priorit\u00e9s est tout simplement fausse !<\/p>\n Graphique : \u00c9volution des d\u00e9penses de pensions et du PIB selon les projections<\/strong><\/em><\/p>\n Donn\u00e9es : IGSS, EUROSTAT ; Calculs : Auteurs.<\/span><\/p>\n Il devient donc \u00e9vident que la richesse cr\u00e9\u00e9e est fort suffisante pour financer l\u2019\u00e9ventuel besoin de financement au niveau des pensions \u2013 m\u00eame si le financement actuellement garanti par un taux de cotisation de 24% et support\u00e9 de mani\u00e8re tripartite entre salari\u00e9s, employeurs et \u00c9tat ne suffirait pas pour combler le besoin.<\/p>\n Or, si on \u00e9largit les potentielles sources de financement des pensions \u00e0 l\u2019ensemble des recettes de l\u2019\u00c9tat et des institutions de s\u00e9curit\u00e9 sociale (soit aux administrations publiques desquelles on d\u00e9duit les administrations locales), il devient d\u2019ailleurs apparent que, avec la part actuelle des recettes en pourcentage du PIB, le financement des pensions peut \u00eatre garanti dans le futur \u2013 donc sans m\u00eame qu\u2019un interventionnisme plus important de l\u2019\u00c9tat dans l\u2019\u00e9conomie ne soit n\u00e9cessaire.<\/p>\n En effet, avec des recettes de l\u2019\u00c9tat et des administrations de la s\u00e9curit\u00e9 sociale qui continueraient \u00e0 correspondre \u00e0 38,9% du PIB annuel (moyenne au cours des 10 derni\u00e8res ann\u00e9es), et en raison de la croissance \u00e9conomique au cours des prochaines d\u00e9cennies, les recettes publiques devraient augmenter plus vite que les d\u00e9penses de pensions.<\/p>\n Ainsi, les recettes de l\u2019\u00c9tat et de la s\u00e9curit\u00e9 sociale devraient progresser de presque 40 milliards d\u2019euros (dont 8 milliards de recettes en cotisations pension) pour atteindre quasiment 70 milliards d\u2019euros, tandis que les d\u00e9penses de pensions devraient augmenter de \u00ab seulement \u00bb 23 milliards d\u2019euros.<\/p>\n Autrement dit, sans que l\u2019\u00c9tat ne doit pr\u00e9lever une plus grande partie de la richesse cr\u00e9\u00e9e annuellement qu\u2019aujourd\u2019hui et sans que sa situation financi\u00e8re ne se d\u00e9grade, il lui serait possible 1) de prendre en charge tout d\u00e9ficit au niveau des pensions et 2) de financer encore 16,8 milliards d\u2019euros (69% du budget de l\u2019\u00c9tat de ladite ann\u00e9e 2022 !) de d\u00e9penses en plus qu\u2019actuellement !<\/p>\n Graphique : \u00c9volution des d\u00e9penses de pensions et des recettes de l\u2019\u00c9tat et de la s\u00e9curit\u00e9 sociale<\/strong><\/em><\/p>\n Donn\u00e9es : IGSS, EUROSTAT ; Calculs : Auteurs.<\/span><\/p>\n M\u00eame en prenant en compte les autres co\u00fbts li\u00e9s au vieillissement (pensions des r\u00e9gimes sp\u00e9ciaux, d\u00e9penses pour l\u2019assurance d\u00e9pendance, d\u00e9penses pour les soins de sant\u00e9, d\u00e9penses pour l\u2019\u00e9ducation), il s\u2019av\u00e8re que les d\u00e9penses restent finan\u00e7ables \u00e0 tr\u00e8s long terme selon les projections, m\u00eame si la part des recettes de l\u2019\u00c9tat et de la s\u00e9curit\u00e9 sociale en % du PIB n\u2019augmente pas. De fait, il y aurait, m\u00eame apr\u00e8s le financement de toutes ces d\u00e9penses et apr\u00e8s d\u00e9duction des recettes actuelles de l\u2019\u00c9tat, encore un surplus de presque 3 milliards d\u2019euros en 2070 comparativement \u00e0 la situation actuelle.<\/p>\n La stabilit\u00e9 en % du PIB des recettes de l\u2019\u00c9tat et de la s\u00e9curit\u00e9 sociale[8] ensemble avec un transfert plus important de recettes de la part de l\u2019\u00c9tat central vers la caisse de pension[9] serait donc une condition suffisante pour permettre la viabilit\u00e9 \u00e0 tr\u00e8s long terme de la situation financi\u00e8re du syst\u00e8me de pension \u2013 sans qu\u2019une recette suppl\u00e9mentaire ne soit imp\u00e9rativement n\u00e9cessaire et malgr\u00e9 les projections qui, aux yeux des auteurs, sont tr\u00e8s pessimistes.<\/p>\n * * *<\/p>\n Aux yeux des auteurs, il est \u00e9vident que les projections sur un horizon de 50 ans qui dictent le d\u00e9bat actuel sur la situation financi\u00e8re du syst\u00e8me de pension sont tout simplement trop volatiles, trop incertaines et trop d\u00e9pendantes de l\u2019\u00e9volution impr\u00e9visible de certains param\u00e8tres pour valoir de pr\u00e9texte de coupes dans les transferts sociaux.<\/p>\n Le pass\u00e9 a montr\u00e9 dans quelle mesure des changements technologiques a priori impr\u00e9vus ont pu avoir un impact sur le monde du travail, et partant sur l\u2019\u00e9volution de certaines branches d\u2019activit\u00e9 et de la structure des salaires \u2013 et nul saura dire comment d\u2019autres \u00e9volutions futures impacteront les caisses de la s\u00e9curit\u00e9 sociale.<\/p>\n Au vu de ces incertitudes \u00e9normes, et au vu de la mise en exergue d\u2019un financement tout \u00e0 fait maitrisable, g\u00e9rable et acceptable des d\u00e9penses de pensions (et plus g\u00e9n\u00e9ralement des d\u00e9penses li\u00e9es au vieillissement de la population) sans la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un interventionnisme plus aigu de l\u2019\u00c9tat pour garantir le financement, il convient, \u00e0 nos yeux, de se tenir aux p\u00e9riodes de couverture de dix ans pour appr\u00e9cier la situation financi\u00e8re du syst\u00e8me de pension.<\/p>\n Une telle p\u00e9riode de dix ans, bien qu\u2019elle soit aussi marqu\u00e9e par une incertitude non-n\u00e9gligeable, permet de limiter les impr\u00e9visibilit\u00e9s tout en laissant aux acteurs impliqu\u00e9s (partenaires sociaux et \u00c9tat) un d\u00e9lai raisonnable pour envisager et d\u00e9cider des ajustements n\u00e9cessaires.<\/p>\n Enfin, il serait opportun de mettre fin, une fois pour toutes, au r\u00e9cit selon lequel une hausse des d\u00e9penses de pensions en % du PIB est \u00e0 qualifier comme un probl\u00e8me \u00e9conomique, financier, structurel ou soci\u00e9tal majeur. Non seulement, ce constat ignore le changement d\u00e9mographique de la soci\u00e9t\u00e9 (luxembourgeoise), mais en plus, il ignore que, sans un seul point de pourcentage de PIB en plus, les recettes de l\u2019\u00c9tat continueront \u00e0 pouvoir couvrir les d\u00e9penses de pensions \u2013 m\u00eame si les cotisations \u00e0 elles seules ne le pourraient pas.<\/p>\n Photo de Wyron A<\/a> <\/strong><\/span>sur Unsplash<\/a><\/strong><\/span><\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le catastrophisme qui r\u00e8gne dans le d\u00e9bat actuel sur la situation financi\u00e8re du syst\u00e8me de pension peut \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 comme un discours qui vise \u00e0 justifier des coupes dans les transferts sociaux\/pensions. En r\u00e9alit\u00e9, les projections \u00e0 tr\u00e8s long terme (jusqu\u2019\u00e0 50 ans dans le futur) qui sont souvent utilis\u00e9es pour propager ce catastrophisme sont tout simplement trop incertaines pour justifier ces coupes.<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-2228","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-unkategorisiert","topic-finanzpolitik","topic-sozialversicherung","format-text-de"],"acf":[],"yoast_head":"\nHausse des d\u00e9penses : situation normale et absolument ma\u00eetrisable<\/h2>\n
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